一个都不能少：六老汉治沙

　　就好比私募君的这位朋友，汉治工作非常努力，他们Leader就拉他一起投项目，待遇也有所提升，是16K。

类似于高速公路，汉治具有公共品的特征(即具有排他性)，但也有商业性和竞争性。所以创业投资基金一般投资期是三年，汉治退出期在第四年左右。

汉治第三种是促成标的公司与上下游的合并。创业投资机构的盈利(退出)方式广义上来讲：汉治从A轮开始一直到IPO之前，都可以叫创业投资。合理预期中四个高收益不一定会必然获得，汉治但是创业投资机构还是会以这个逻辑去选择项目。

对于现在火热的共享单车大战，汉治二线的单车公司未来可以尝试立足区域市场，与政府合作这条路线。这就解释了为什么一些创业板上市公司，汉治上市后他们的业绩和股价都会有一定程度下降，然后慢慢回填。

汉治理论上讲最好的投入和退出时点是不同的。

过去创业板有个三高，汉治高溢价发行、高估值和高融资，按这个逻辑讲它有一定的内在合理性。内容创业未来的方向也包括品牌，汉治只要媒体成为该行业的品牌，大家就会相信你有资源可以往别的方向延展，就可以往别的方向加入。

张强(蜻蜓FM)：汉治作为一个互联网的音频平台，其实早期的时候一直在做转型。”对于时下热议的知识付费，汉治华尔街见闻创始人吴晓鹏认为，知识付费有很大成分是为知识相关的服务付费。

罗振宇的罗辑思维其实是有天花板的，汉治但是如果做成“得到”就好像没有天花板，汉治手艺人罗振宇和包工头罗振宇是不一样的，如果可以找到15个罗振宇，就是15乘过去的收入。张志清(第一财经)：汉治对于传统媒体来说，原来享有了很大一部分的渠道溢价，然后渠道优势没有了。

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